潘多拉公布了2018年第一季度的财报用当地的货币来计算，亚洲地区的销售额也就上涨了1%。而亚洲地区，主要是由咱们中国市场来驱动的。2018年第一季度，中国市场的销售（用本地货币计算）增长了16%。

  而就在去年，也就是2017年，当时潘多拉还被认为是最有前景的快时尚珠宝品牌啊，看看这样的描述：

  2017财年，中国市场新增了58家概念门店，再加上2016财年第四季度开设天猫旗舰店，推动中国市场销售额大涨75%。

  目前75%的营收都由经典的串珠手链贡献，潘多拉的目标是到2022年串珠和其他首饰的销量能够各占到50%。就目前珠宝市场而言，潘多拉可能已达到峰值和瓶颈，同时另外的品牌现在几乎都设计做串珠系列，甚至在潘多拉的设计之上各种联合卡通、动漫做珠子，好多黄金珠子还兼具保值性，也会分流潘多拉的销售。如果潘多拉不尝试新的风格，有很大的可能性面临新一轮销售压力。

  这么一比起来，今年第一季度的增长跟前两年相比，就差得挺远的了。所以问题来了，才过了一年，潘多拉就不再受人追捧了吗？

  在全球范围内，潘多拉也从始至终保持全球化扩张势头，但随之暴露的还有业绩放缓问题。据2017年年报多个方面数据显示，2017年该品牌整体利润下滑4.3%至57.7亿丹麦克朗。销售额增长幅度较2016财年的21%有所放缓。潘多拉2017年三季度财报显示，截至2017年9月30日的三个月内，潘多拉销售额同比增长13%至51.9亿丹麦克朗，利润同比下降3%至13.7亿丹麦克朗。三季度中国区销售额同比虽暴涨62%，但与二季度数据暴涨91%相比，潘多拉的增速慢慢的开始放缓。

  第一位是潘多拉的合作伙伴，当我们问他，“为什么潘多拉好像一下不火了？有点诡异”的时候，他的回答是：“火了这么久才诡异吧？！”

  在他看来，潘多拉应该算是“直男送给女朋友的最佳礼物”。嗯，大家都懂的，著名的“直男审美”……

  按照他的说法，其实潘多拉的客户群体还是很庞大，男女老少不管收入高低还是收入低，多少都能买，因为潘多拉的价格，从500-5000块钱，还是在普通人的承受范围内的。

  但是有一点，潘多拉的客单价在下降。所谓客单价，就是指每个客人进到潘多拉的店里，每次花多少钱买东西。

  之前很多有钱人去到潘多拉的店里，一出手就是500块配一条潘多拉最经典的串珠，然而当潘多拉在中国的门店开到几百家的时候，这部分为潘多拉花很多钱的客人就不再稀罕这个品牌了。

  这一点，其实在潘多拉的财报里也有体现。财报里说，潘多拉最有名的串珠产品在第一季度的增长只有2%，可见，这款让很多人认识潘多拉的爆款产品，受欢迎程度在下降，连带地也影响到了潘多拉的受欢迎程度。

  因为潘多拉的模式创新，一度让这个牌子成为在连带销售上很成功（卖一条镯子配很多珠子）、复购率很很高的品牌。

  这位潘多拉的合作伙伴还提到，潘多拉已经从过去“每开一家店都很火”，变成了现在的“有些店卖得很一般”了。

  在她看来，至少如今的90后、95后买一瓶护肤品也要上千了，几百或者几千的珠宝，已经捕获不了这些少女们的芳心了。

  即便在潘多拉这个价位上，大家也有更多的选择，不管是本土品牌还是国外品牌，都有很多比潘多拉更好的选择。“比上不能造梦，比下又没有性价比，空间在哪里？设计还不好看。”

  由于潘多拉在渗透率较高的珠宝市场缺乏新鲜度，该品牌已经面临挑战。因潘多拉Charms珠串系列设计中有太多的重复，还有大量品牌推出了类似款式，消费者的选择不再局限于潘多拉品牌。Soufeel是一种琉璃珠串珠类珠宝，价格相比潘多拉更加亲民。在黄金饰品中，周大福的黄金珠串也深受消费者喜爱。有消费者表示，黄金产品相比潘多拉的银饰更具有保值价值，所以具有保值的珠宝才是消费者选择的侧重之一。

  尽管在短期内跃升为行业增长最快品牌，但潘多拉的产品依旧受到部分消费者质疑，新鲜感开始减退，增速放缓。潘多拉集团表示目前已经意识到问题，正在加紧产品创新。近期潘多拉新出的几款产品已经打破原有银饰和珠串DIY元素。今年春季首度的2018全新PANDORA Shine系列珠宝为925银材质外层镀18K金，一改以往全部银色饰品的形象。与此同时，PANDORA还推出BeeMine和RaysofSunshine珠宝系列，这些珠宝系列仅在有限的时间内提供。

  看完了两位专业技术人员的说法，我们再来看看潘多拉自己是怎么解释为什么在中国市场大不如前了：

  说起来，这个趋势好像跟整个奢侈品市场是相反的？因为从数据能够正常的看到，中国人的奢侈品消费，整体是回流到国内市场的。

  最主要原因？还是因为潘多拉在国内的定价还是比其他几个国家高出许多，中国的潘多拉价格，差不多是世界上的排名第二。

  也询问了一下几位在欧洲的代购，大家普遍反映，在欧洲的潘多拉价格，可以是中国潘多拉价格的60%-70%。

  这么说，就要说到另一个现在非常红的平价珠宝品牌APM Monaco了，大家普遍的反映是，APM Monaco更有设计感，非常好看，相比之下，潘多拉就“没太多设计感”。

  而且，还有一个重要的原因，APM Monaco的一个重要推广方式，就是找明星戴。所以当你搜APM Monaco，可以弹出来好多“周冬雨同款”“倪妮同款”“赵丽颖同款”，这样当然可以俘获更多的少女心。

  但潘多拉很少用这样的推广方式，基本上还都是在杂志、机场投放比较传统的广告。

  所以，容我们来大胆猜测一下，接下来，我们也会看到潘多拉转变推广方式，届时就能够正常的看到好多明星戴上潘多拉。存在的“明星同款”驱动力。

  至于到时候你们会不会买账？嗯……潘多拉最近大推的新产品系列Pandora SHINE，也开始有效学习APM Monaco使用动物元素，比如说蜜蜂，看起来好像比之前有了设计感一点点……

  国际著名时尚产业投资人、SMCP独立董事、UTA时尚管理集团总裁杨大筠表示，目前大部分消费者容易喜新厌旧，尤其是潘多拉的客群喜欢多变的产品。对于潘多拉而言，推出更多样化的产品能够减少对核心产品的依赖，否则产品更新速度无法跟上消费者的需求。同时，虽然并没有明确规定品牌行业内不一样占比多少较为合适，但一个产品占据营业收入比重过大，风险也会随之加大。

  杨大钧还表示，尤其是当下慢慢的变多珠宝品牌开始有效学习和模仿潘多拉的DIY模式，推出个性化定制的产品时，潘多拉的核心竞争力将受损。所以，该品牌需要奠定品牌影响力，建立竞争壁垒才有利于长期发展。

  蓝奥零售咨询首席顾问、营销专家闵光亚表示，潘多拉与传统珠宝相比性价比较低，且缺乏升值空间。银饰品还存在一定的缺陷，品质还需要有一定的提高。潘多拉应进一步提升产品的品质并区分目标群体的差异性，如果一味跑马圈地性扩张，可能会增加经营成本，或将形成较大负担，加剧业绩的衰退。

  一位经营珠宝店已有十多年的珠宝店长表示，珠宝行业是一个相对特殊的行业，每一项不同的类别都会有不同渠道。渠道对于珠宝行业具有局限性，一个珠宝品牌想在珠宝行业中将各种产品聚通，打造不一样的产品的比重做到均等是十分困难的。再从客群上细分，潘多拉的定位主要围绕年轻的客群，并且该类客群喜欢多变的设计，相较而言稳定性较差。再从客群性别而言，女性消费者更喜欢一些闪亮和装饰性强的物件，男性消费者喜欢低调一点的珠宝品牌。潘多拉则需要侧重喜欢新颖变化的装饰品的年轻女孩客群去规划未来产品线的发展趋势。

  对于以上问题，Anders Colding Friis早前坦承，开发产品组合仍然是集团重点，由于在渗透率较高的市场缺乏新鲜度，集团已经面临一些挑战，“我们的设计中有太多的重复。在美国等市场，我们大家都希望为消费的人提供更多创新且有趣的产品。”

  事实上，尽管奢侈品和珠宝消费近几年来的表现一直疲软，但潘多拉在过去四年的年销售额均实现了两位数增长，利润平均保持高双位数增长。该集团于2010年正式在纽约证券交易所上市，逐渐成长为Tiffany、周大福等珠宝品牌中的最大一匹黑马，目前已是全球销量第三大的珠宝品牌。

  对于未来的发展，该集团在财报中透露，潘多拉目前一直在进行全球化扩张，下一个重点发展的目标为印度市场，计划在未来三年内在印度新增50家门店，并已于去年出价1.1亿欧元回收品牌在西班牙市场的分销业务，正式进军该地区市场，同时还回收了其位于比利时与南非等地区的分销权。